Как выбрать источник финансирования

Основные виды привлекаемых финансов: кредит, проектное финансирование и инвестиция. У каждого — свои условия, стоимость и степень влияния на бизнес.

Кредит — выделенное финансирование с фиксированной ставкой на определённый срок с непременным обеспечением ценными активами (залогом). Кредит можно расходовать по своему усмотрению, не отчитываясь перед кредитором.

Проектное финансирование — выделенный кредит с обязательным условием потратить его на определённый вид деятельности (закупка оборудования, строительство и т.д.). Траты этих средств контролируются кредитором.

Инвестиция — вхождение в капитал предприятия (докапитализация), которое, по мнению участников сделки, даст сильный рост бизнеса и, как следствие, его капитализацию и стоимость. Инвестор рискует вместе с заёмщиком, но и рассчитывает получить в итоге инвестиций премию за риск. Инвестор контролирует расходы.

Кредит — это заёмные средства с фиксированной ставкой и сроком, которые нужно вернуть с процентами. Инвестиция — это вхождение в капитал: инвестор получает долю в бизнесе и разделяет с вами риск, но рассчитывает на премию за риск через рост стоимости доли. Кредит не даёт кредитору доли в бизнесе, инвестиция — даёт.

Обычный кредит можно расходовать по своему усмотрению, не отчитываясь перед кредитором. Проектное финансирование — это кредит с обязательным условием потратить его на определённый вид деятельности; траты контролируются кредитором.

При обычном кредите залог ценными активами обязателен. При проектном финансировании — скорее всего да. При инвестиции залог неважен: инвестор входит в капитал и разделяет риск, а не требует обеспечения.

При обычном кредите контроль расходов отсутствует. При проектном финансировании — обязателен. При инвестиции — также обязателен: инвестор контролирует расходы.

При обычном кредите участие в решениях отсутствует. При проектном финансировании возможно участие в виде рекомендаций. При инвестиции — скорее всего да: инвестор участвует в решениях.

Нет. Ни обычный кредит, ни проектное финансирование не дают кредитору доли в вашем бизнесе. Доля появляется только при инвестиции — инвестор входит в капитал предприятия.

При обычном кредите и проектном финансировании сумма возврата фиксированная — процент по кредиту. При инвестиции сумма возврата нефиксированная — она определяется стоимостью доли в бизнесе.

Не всегда. Цвет показывает степень благоприятности условий для заёмщика, но многое зависит от ваших целей. Кто-то может хотеть, например, чтобы инвестор помогал советами в развитии бизнеса (хотя это функция ментора) — тогда его участие будет благоприятно. Поэтому цвет — это ориентир, а не приговор.

Выбор зависит от ваших собственных устремлений и возможностей: готовы ли вы к залогу и фиксированным платежам, нужен ли вам контроль расходов со стороны кредитора, хотите ли вы разделить риск с инвестором и отдать часть доли. У каждого источника — своя цена и свои условия. Мы помогаем подобрать источник под задачи проекта с оценкой условий, рисков и последствий.